天利基金的业绩增长作出了最重要的贡献，重点投资的中海转债和韶钢转债在三季度内均有较好的表现。天利债券基金还有选择地参与的保利地产和中信证券的增发申购，这也为基金带来了较好的收益。

　　嘉实债券—— 投研团队实力强

　　嘉实债券基金自2003年7月设立以来，通过“先控风险、再增收益”的投资目标和运作，形成了“稳中求进”的产品风格，属于低风险证券投资基金，其长期平均的风险和预期收益率低于股票基金，高于货币市场基金。

　　在投资管理上，嘉实基金固定收益部是业内公认的较具投研实力的团队，他们往往能根据市场变化，在规定范围内灵活配置股债资产。

　　在债券投资上，嘉实债券基金维持了债券组合较低的久期，以降低债券市场风险。在券种配置上，以央行票据和国债为主，2007年三季度占基金资产净值比例最大的是央行票据，达34.95%；国债市值占比第二，为31.48%。

　　另一方面，在2007年以来，大幅提高了权益类资产的投资比例，包括买入可转债以及继续持有上市流通后的优质新股。而对于可转债的投资，持较为谨慎的态度。当认为基金净值出现波动时，主动调整权益类资产的持有比例，嘉实债券的股票仓位在7%~15%之间调整。

　　嘉实债券基金2006年下半年以来，嘉实债券通过“短期纯债得稳利，新股转债增收益”的策略，获得稳定的回报。截至2007年底，累计单位净值达到1.6340元，基金成立以来每10份基金份额累计分红4.10元，在同类基金中名列前茅。嘉实债券基金的规模为32.98亿份，份额在不断增加，基金申购费率为0.8%，这一费率是前3名债券基金中最低。

　　个人投资者成为了嘉实债券基金的投资主力。嘉实债券2007年半年报显示，基金机构持有占总份额的38.91%，个人投资者持有占总份额的61.09%。

　　表1. 2007年净值增长率前10名的债券基金

　　表2. 两年净值增长率前10名的债券基金